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■法律问题一：如果网易在其财季或财年报表上存在着不真实性，会面临美国法律的罚金和牢狱吗？
■法律问题二：按照美国法规，网易会不会被清盘？
■法律问题三：若网易的财务报表有问题，为其做审计的安达信会计师事务所会负什么样的责任？
中国三大门户网站之一的网易近来可真是新闻不断。7月19日，又传来纳斯达克因其未能按时递交年度报告，将在7月27日按规定对其实施停牌的消息。虽然网易宣布及时递交了听证申请而避免了被停牌的厄运，但是并不代表网易的麻烦就此结束，他仍然面临着许多法律问题。就此，本报记者采访了有关方面的法律专家。
众所周知，网易未能按时提交年度报告，因为他们可能发现他们的财季报告中存在着虚报收入的情况。法律专家指出，按规定，如果没有提出申请延期，在纳斯达克的上市企业应该在每个财政年度结束的6个月内递交报告。这个时限通常来说，应该在6月30日前。
■要是故意欺诈 难免罚金牢狱
这次网易停牌事件的焦点就是虚报财季报告的问题。网易也对外宣布“根据其内部调查的现有结果，提醒公众勿过分依赖公司2000年度审计财务报表”。法律专家指出，根据联邦1934年的证券交易法第18条，任何人如若虚报，就要向购买者，即股东承担民事责任。除非你可以证明你的行为是善意的，不存在欺诈性，或者是在一种不知情的情况下进行。
但是网易此次很难证明这点。因此，他应该负担股东的实际损失，即股东会获得补差额。另外，依据各个州的证券交易法，即蓝天法，可以对欺诈的行为追究刑事责任。专家还表示：若可以证明网易此次的行为是故意的，公司和其经营者就要负刑事责任，包括罚金和牢狱。丁磊本人及已离职的CEO、COO若曾在虚报收入的报表上签字，也要负法律责任。
至于网易可能会面临股东们的集体诉讼，网易胜诉的可能性有多大？专家的意见是，如果网易可以找出证据证明自己的行为是善意的，不知情的，那么就可以胜诉。如果不能证明，或说是故意的，就败诉。如果败诉，依据证券交易法第18条，经济性的赔偿是肯定的。但是，由于任何人不可能获得超过他所造成实际损失的赔偿，股东获得惩罚性赔偿的可能性不大，但是如果原告依据两种法律诉讼，除了上述的证券交易法，还可以根据普通法进行索赔。因此，股东除了可以获得经济性赔偿以外，还可以获得惩罚性赔偿。股东可以告网易对其造成侵权，就有可能获得惩罚性赔偿。
一般的公司都会给其董事会成员和管理层购买法律诉讼方面的保险，网易公司应该也是如此。如果一旦董事会成员和管理层受到法律的制裁，保险公司会不会为这种违规行为作出赔偿？对此专家认为：从法理上讲，保险公司是不会为任何一个公司的违法行为提供保险，甚至作出赔偿的。
■要是有人落井下石 网易难逃破产
此次网易事件会不会直接导致网易被纳斯达克摘牌，甚至清盘呢？专家的解释是，要看误报金额占总资产的比例。如果盈收误报不超过总资产的5%，是允许的，但超过一定比例，就会被摘牌，被摘牌就有可能导致被清盘。
因为一旦公司被摘牌，就必然会影响股东自由交易，就会有90%以上的可能引起股东的诉讼。而在这件事上，就会引起股东的集体诉讼。只要股东可以证明是由于信赖了上市公司的年报或其他的财务报表而购买的该公司的股票，就可以进行索赔。若引起股东的集体诉讼，网易在赔付之后无法正常经营下去，或无法再赔偿其他债务，就会被清盘，导致破产。仅仅是摘牌，或仅仅是股东集体诉讼不会必然导致网易被清盘或破产。假设网易赔付给股东的补差额很少，加上律师费，他还可以经营下去，就不会破产。
但是，美国的律师费是很高的，而且，如果在这个时候，网易其他的债权人也落井下石，造成网易无法继续经营下去，那么唯一的结果就是破产。
■会计师事务所知情不举 也有责任
众所周知，上市公司公布的财务报表是经过会计师事务所审计的。网易的会计师事务所是著名的安达信会计师事务所。若网易的报表有问题，为其做审计的会计师事务所是不是也要对虚报的财务报告负责呢？
对此专家认为，肯定会负责任，但必须证明会计师事务所是“明知”，但是要证明这一点是非常困难的。因为会计师事务所都认为被审计的公司所提供的资料是真实的。况且，会计师事务所在自我保护这方面是非常有经验的。因为被审计的企业实际上也是会计师事务所的雇主，所以二者间的关系十分微妙。即使会计师事务所发现了问题，也只会进行口头上的警告，不会留下任何书面证据。所以很难抓住会计师事务所的把柄。
最后，专家总结说，如果网易可以证明它在其财务报告中并不存在着“故意隐瞒”，是不知情的，就可以顺利过关。有最新消息说，纳斯达克已经表示接到了网易关于听证会程序的申请。这样，网易的律师可以为自己进行申辩。其实，不论网易最后的结果如何，在经历了这件事之后，确实值得注意的是，此次，它是由于在投资市场上涉嫌对投资人的欺骗而跌入岌岌可危的境地的。因此，许多正在谋求上市的公司在出这一步的时候，一定要明白，当公众公司在从投资人中募集资金的时候，实际上已经做出了恪守种种保护市场公信的准则，如果谁破坏了这些游戏规则，等待他的只有无情 的法律的制裁。
■在美上市的中国网站 面临的三大差别
网易险些停牌，虽然展开了听证程序，算是暂时涉险过关，但是仍然会面临各种各样的困难。虽然看起来拿美国人的美元来养活中国网站真是风光，但是也会因此面临许多复杂的问题。归结起来恐怕可以用“三大差别”来概括一下。
第一，“法规差别”。虽然这些主要在中国经营业务的企业主战场是在中国，但是仍需遵守美国的一些法律条文和财务制度。在我国，现行的会计制度是以“权责发生制”为基础的，意思是只要双方签订了经济合同，就算暂时没有得到对方的付款，也要记入企业的收入。但是，按照美国的有关规定，即使双方签订了经济合同，只要合同还没有被执行，就不能记入企业的本期收入。而签订合同和执行合同的时间是会有一定差别的。网易可能存在的财务报表问题之一就是不当地把本该属于下一个财季的收入记入了这个财季，虚增了这个财季的收入。再者，许多国内企业采取的一些“打擦边球”的“小聪明”司空见惯，而这在美国可就是严重的违规行为。这次要是网易 真出了问题，不能不说与这种“小聪明”有关。
第二，“时间差别”。大家都知道，美国在地球的那一边，与中国有着12至14个小时的时差。中国人睡觉的时候美国人正在工作，中国人的工作时间恰是美国人的下班时间。这些在美国上市的中国网站不但白天要干活儿，还要盯着晚上或者夜里美国股市来了什么消息。这不，网易一个没盯住，险些酿成大祸。丁磊透露，网易应在7月15日之前递交年报。网易由于内部财务审计问题，需要拖后两个星期。网易给美国证监会递交了这个报告，对方也给网易回函同意了。但7月19日，美国纳斯达克交易市场在周五一周交易结束后，给网易来了封信，说如果网易不进行聆听程序，就要被摘牌。而当天网易的律师下班了，没有看到这封信，周一早上丁磊才知道，他当时也觉得特别突然。表面上看来是沟通上出了问题，其实都是时间差别惹的祸。
第三，“地域差别”。这些在美上市的中国门户网站的主战场是在国内，而且提供的主要也是中文服务。就像中文不好的人不上英文网站一样，美国的投资者们想了解千山万水以外的中国网站的信息也是难上加难。再加上这次美国人唯一信赖的信息来源：网易的财务报告还出了问题，更是雪上加霜。与其这样，美国人还不如炒炒本地经营的美国公司的股票，犯不上“隔山买牛”。怪不得搜狐公司的张朝阳先生慨叹，在美国上市的中国概念股是一个个股市孤儿，少人问津。对中国门户网站来讲，这三大差别要消灭起来可真是不可完成的任务，只能请他们：尽量小心，走好，走好。（金磊）
■采访手记
网易被纳斯达克通知即将在7月27日对其停牌的消息一传出，记者立即与网易的新闻官取得了联系，新闻官说，有关法律方面的问题可以由他们的律师来回答。真是事事多磨，网易的律师现在人在香港，而且是一位English speaker（说英语的人）。在申奥成功的今天，记者再次认识到讲好英语的重要性，于是使尽浑身解数进行英语口语练习，并拨通了网易的律师在香港的电话。
铃声响过三声，有人接听……一阵寒暄之后进入正题，记者表明了希望保罗律师能够回答几个有关近来网易所遭遇麻烦问题的意思。律师很客气地表示如果可能，他将尽力。听后，记者很受鼓舞，口中“thank you”不断，并同时提出第一个问题。当律师听清记者的问题后，很谨慎地表明他的态度。他说，由于事情到现在还没有一个结果，所以，现在并不是回答有关法律责任一类问题的好时候。在礼节性的一句“sorry”后即挂断了记者的电话。……出师不利……
可以看出，对于这件事网易和其律师都是采取了一种谨小慎微的态度，事情一出，确实对网易打击不小。在这个时候，没有人愿意在毫无把握的情况下多讲一句，因为实在是前路渺茫。作为记者，我们可以做的，只是表示理解和宽容。（本报特约记者喻文博）
■背景资料
什么是停牌？停牌一般是上市公司董事会成员、占公司10%以上的股东以及管理层违反上市公司有关规定造成的。一般来说，纳斯达克对上市公司停牌有定性和定量两种标准。定量标准包括股票价格、流通股数量和市值等；定性标准包括财务报告的准确性、应披露事项未足够披露、违反证监会有关内幕交易和登记的规定等。
网易的“E”尾巴看来是甩不掉了，因为E结尾就像古代惩罚罪犯的烙印，会一直跟随着“道德停牌”的企业。
纳斯达克关于停牌的规则有两种。一种是技术性停牌，以股票价格、流通股数量、转手率和市值等实际数据为标准，一般伴随着决定企业命运的重大事件，如重要人事变动、企业并购、出售、法庭诉讼等。为防止个股起伏影响大盘，故个股停盘一段时间。
纳斯达克上有很多旗舰公司都先后有技术停牌的例子，如微软公司与地区法庭的判决宣布时，微软股票暂时停牌；雅虎原CEO库格尔解职，雅虎也停盘了几个小时。技术性停牌可以是公司主动要求，也可以是证交所协助停牌。在重要消息披露以后，技术性停牌都会自然恢复，股票有所波动，但幅度不大，不会影响大盘走势。
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