|
国美以36.5亿收购大中成为各大网站的头条新闻。国美高层对收购的解释是用金钱去节约机会成本和时间成本，让资源配置更加合理。然而，这桩收购案的新闻发布会好像是国美自导自演的“独角戏”，大中没有派一个人参加。而且有消费者明确反对国美收购大中，认为这会造成北京家电连锁市场的垄断。那么，国美收购大中意义何在？家电产品是否因国美垄断北京市场而涨价？
国美收购大中意在苏宁
大中是北京家电连锁市场的领头羊，实力在国美和苏宁之上，但是并没有展开全国的扩张。在家电连锁全国疯狂开店的时候，大中却并没有行动，这似乎预示着大中必然成为国美或者苏宁的盘中餐。
我们都知道，大中曾经和上海永乐联盟对抗国美、苏宁的竞争，但是最后以国美收购永乐告终。而就是这场收购让大中视永乐为敌人，并和国美之间的关系也变得紧张。国美和大中之间也发生了多次不愉快的事情，比如大中抓“间谍”事件，员工之间对抗事件等。而大中还因永乐违背了两家在2006年4月19日签订的《战略合作协议》没收永乐1.5亿元定金。
因此，我们更多的预测大中会卖给苏宁，因为国美收购了永乐之后，苏宁更希望收购大中来平衡与国美之间的规模差距。但是在报价的最后时刻，国美宣布成功入主大中，并且比苏宁收购大中的报价高出6亿元人民币。在36.5亿的巨额金钱面前，大中似乎忘记了曾经和国美之间的不愉快，顺利将自己卖给了国美。因此，国美的目的也很简单，那就是对抗苏宁，而所谓的节约时间成本和机会成本，笔者认为都是套话。
能否威胁苏宁？
虽然国美收购了永乐，店面总数比苏宁多出上百家，但是国美并没有因此提高自己的收入。苏宁电器上半年收入总额189.83亿元，净利润5.78亿元，每股基本收益0.40元；国美电器上半年收入总额211.57亿元，净利润3.95亿元，每股基本收益0.13元。
从数据上看，国美的利润率要比苏宁低很多，而且国美的单店收入也远远低于苏宁。因此，国美收购永乐的规模优势并没有得到良好的发挥。家电连锁企业之间是需要依靠店面的多少来比拼，这也是国美、苏宁两家巨头疯狂开店的原因。但是衡量一家连锁企业经营业绩的国际通用标准是“每平方米赢利额”，沃尔玛、家乐福等超市都在用这个指标来衡量自己的赢利状况。如果按照这个指标来算，国美的赢利状况也在苏宁之下。
因此，国美的规模优于苏宁，但是赢利能力却低于苏宁。在北京，一家大中就挨着一家国美，店面的重合开始时候是为了更好的抢占对方的地盘，现在都归于国美旗下，那么造成资源的浪费和店面的重复，这将不利于提高国美的利润率。所以笔者认为国美只是占据了规模的优势，这并不等于最终的胜利。
国美、苏宁、大中等家电连锁企业他们不是产品的制造商，因此销售的都是无差异化的商品，对于消费者来说在哪家购买都是一样的，而且产品的售后服务也是家电企业来做。所以能够做差异化的地方就是消费者的购买体验。依靠门店多少来竞争，这固然重要，购物体验则是核心竞争力所在。
此外，良好的成本控制和优秀的管理则是提高利润率的唯一办法。沃尔玛之所以能够成为零售之首，并且有着良好的利润率，这是因为萨姆·沃尔顿的“守财奴”风格，他曾经在自传里表示“沃尔玛愚蠢的花掉地的每一分钱都来自客户的腰包。”此后，沃尔玛的CEO一直坚持着节俭的作风，斯科特继任之后，仍然每天开着一辆大众甲壳虫汽车去上班。
苏宁只肯出价30亿收购大中，而国美却肯出价36.5亿，那么多出的6.5亿彰显了国美的慷慨。而据计算，大中的实际开店成本仅仅为20亿左右。国美在用股民的钱购买大中，而且慷慨的多支付了6.5亿，这是奢侈还是不负责任呢？
家电产品是否会涨价？
国美支付的这36.5亿，需要国美将近6年时间的纯利润才能够弥补。因此，国美并购大中的代价是巨大的，这个代价必然要有买单者，很多北京消费者担心他们是这36亿的买单者。笔者认为，消费者不会是直接买单者，直接买单者应该是家电企业。
国美接管了大中之后，将垄断北京家电连锁市场，因此更有优势与家电供应商谈判。让本来利润就已经薄如刀片的家电企业雪上加霜。很多国产手机供应商，就曾经抱怨要进入国美的卖场就要缴纳几十万的进场费，而外资品牌却并不需要。因此，第一买单者应该是供应商们。
对家电供应商的压价，无疑会带给整个产业灾难。家电供应商仍需要利润来维持企业的运转，海尔首席执行官张瑞敏前不久公开表示：“做家电几乎是不赚钱，除去了售后服务成本之后，甚至会赔本。”如果没有良好的利润，家电企业必然会采取其他办法降低成本，甚至牺牲产品的质量，这便会伤害到消费者的利益，结果是整个产业链都变得不健康。
但是消费者大可放心，国美不会因此给商品加价。因为依靠大中的优势，国美将会获得更低的采购价格，因此将会带头挑起价格战，让苏宁难堪。所以并购大中只可能带动整体家电产品的降价，而不会是涨价。但是最终的结果仍然会造成家电企业的亏空，产品品质下降，消费者利益受损等一系列严重问题，还是如萨姆·沃尔顿所言“企业愚蠢的花掉的每一分钱都来自客户的腰包”，36.5亿巨资的最终买单者还是消费者。
| 
