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Google这些日子以来表现的越来越像一间标准的企业了。其增长模式比较单一，并且更多的是通过合并与收购驱动，特别是它前段时间收购了在线平面广告提供商DoubleClick。Google的增长率没有大幅提升，反而有所下降，这令投资者大失所望。 这些就是Google令华尔街失望的原因，Google在纳斯达克证券交易所的收盘价下挫了5.2%，跌到每股520.12美元。 分析师表示，与去年同期相比，在刚结束的季度中，Google的运营开支上升了68.7%。与前季度相比，其上季度的运营开支占了收入的3%以上。 所以Google的开支上升的比收入要快。但这不足为奇，尤其是当看到Google的资产负债表就明白它是如何填补运营上升的开支的了：尽管Google把自己转型为像思科一样的基于并购型的公司，但是实际上与去年上半年相比，Google今年上半年在对其它公司的证券投资方面减少了59%，去年上半年的投资额为176亿美元，而今年上半年只有73亿美元。所以Google通过削减在证券方面的投入以补偿在有形资产方面的开支。 但从财政分析师的角度看来，这就意味着Google正从“增长型”公司转型为“收入型”公司，这将会影响到共同基金对其的投资。 (BlackWing)
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