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中国风投私募市场持续高温 海外上市仍为主流 |
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2007-07-11 17:26
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二季度共有12家创投成功募集13支新的基金，募集速度快，资金踊跃，外资创投仍占绝对优势，海外上市依然是主流 【网络版专稿/《财经》杂志记者 何华峰】风险投资对中国市场的热情仍在持续。清科集团最新发布的报告显示，今年二季度，国际资本依然十分看好中国的创业投资(VC)和私募股权资金市场(PE)，中国创投机构的资金募集十分火爆。 赛富亚洲投资基金最近刚刚筹集了11亿美元的第三期基金。红杉则募集到中国创业基金II期和红杉资本中国成长基金I期；其中，中国创业基金II期规模为2.5亿美元，红杉管理下另一支基金规模还在前者之上。 IDG与Accel Partners也宣布，IDG-Accel中国成长基金II期成功募集5.1亿美元。IDG合伙人熊晓鸽说，募集只花了45天时间，速度之快创纪录。 清科的数据称，二季度，共有12家创投成功募资13支新的基金；其中，投资中国大陆的金额合计达23.59亿美元。上季度，只有四家创投机构募集了3.56亿美元，二季度的增幅高达563.5%。 资金持续涌入中国风投市场，也加剧了竞争。7月11日，在清科组织的一次会议上，熊晓鸽戏称，现在是“企业家的天堂，创投的地狱”。 火热VC 今年二季度，国内共有121家企业得到风险投资支持；其中，113家已披露的企业融资额度共计6.94亿美元，高于上季度的67起投资案例和4.19亿美元的融资额，分别增长了80.6%和65.6%，比往年亦有明显上升。 外资风投仍占明显优势。在121家中，有92家是由外资风投投资，资金总额6.18亿美元，占总数的89.0%。 对IT行业的投资比例止跌回升。二季度共有70起IT行业的投资案例，占总投资企业的57.9%；涉及金额为4.27亿美元，占总投资额的61.5%。 生物技术/医疗健康类投资下滑，从上季度的九起投资案例降至本季度的八起投资案例，投资金额也从上季度的6689万美元降至4328万美元。 海外上市依然主流 目前，海外上市依然是风投和私募股权投资基金(VC/PE)退出渠道的主流。 二季度，VC/PE支持的境内外新上市企业为15家，融资总计37.97亿美元。其中，海外上市12家，总计融资37.08亿美元，明显高于一季度的九家和13.72亿美元；境内上市共有三起，融资总计8903万美元。 2006年，商务部等六部委联合发布《关于外国投资者并购境内企业的规定》后，中国企业到海外上市的困难增大。一些创投，如鼎晖开始考虑以成立中外合资公司的模式注资，将来在国内上市的可能性。这在7月11清科举办的会议上也是一个热门话题。 红杉资本合伙人沈南鹏说，红杉上半年投资的十个企业中，已经有几个采取中外合资公司的模式，希望能到国内上市。不过，由于国内上市不确定性较大。 赛富亚洲投资基金合伙人林和平则透露说，赛富已在天津设立了人民币基金，并正在考虑扩大人民币基金，需要时可以用人民币基金来投。 境外证券交易所对中国企业的竞争也越来越激烈。二季度，共有21支中国概念新股在海外上市，融资总量为114.95亿美元。上市地分散在香港、美国和新加坡。 跨媒体平台电视节目指南解决方案提供商——北京宽视网络技术有限公司在日本东京证券交易所Mothers上市，实现了零的突破；韩国创业板市场KOSDAQ也试图吸引中国企业。 PE投资集中在成长资本 清科的调查显示，中国私募股权市场进展喜人。二季度，共有15支针对亚洲市场(投资范围包括中国大陆地区)的私募股权基金成功募集资金57.90亿美元，较去年同期大幅增长。 在中国大陆，共有45家企业得到私募股权投资，投资额为24.09亿美元。基金退出活动保持活跃，二季度共发生19笔退出交易，其中有16笔通过企业成功上市的渠道实现退出。 私募股权基金的投资形式呈现多样化，投资策略包括成长资本、投资上市公司股票(PIPE)、并购、过桥资本、夹层资本以及不动产项目投资等。 成长资本是目前最为主要的私募股权投资形式。15支成功募集的私募股权基金中，有七支属于成长基金，募集金额达到22.38亿美元，无论是基金数量还是募集金额均接近总数的一半；其后分别是不良债权基金(14.77亿美元)、并购基金(12亿美元)和基金的基金(7.15亿美元)。房地产基金类别中只有一支募集了1.60亿美元，与上季度房地产基金每支10.45亿美元的平均募资额相去甚远。 二季度，私募股权投资机构作为成长资本的投资事件达到31起，占到案例总数的68.9%；涉及金额10.18亿美元，占总金额的42.3%。 私募股权在中国的投资依旧集中在传统行业，二季度共发生45起私募股权投资案例中，在传统产业的就有22起，占该季度投资案例总数的48.9%；涉及金额13.48亿美元，占季度总投资额的55.9%。 其次，占据优势的是广义IT行业，有十起私募股权投资案例，投资金额达到7.65亿美元；上个季度中同类投资只有五起案例，投资额为5260万美元。 清科认为，以往私募股权专注于传统行业，创投关注广义IT行业。如今，双方融合的趋势却日益明显。
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| 编辑：
赵国栋
财经杂志网络版
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