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5月以来，传媒大亨默多克旗下的新闻集团与加拿大传媒巨头汤姆森集团分别宣布收购美国道琼斯公司和英国路透集团的计划，一时间相对沉寂的财经传媒业再次成为人们关注焦点。 不过，同样在传媒业呼风唤雨的两大家族在这两起并购案中却遇到了截然不同的两种情况：向来行事高调的默多克虽然出手阔绰，却遭遇大股东、班克罗夫特家族反对；近年来相对低调的汤姆森家族则顺利地与路透集团达成协议。 值得玩味的是，在这两起全球财经传媒并购的背后，是华尔街对财经传媒价值冷遇。业内人士说，随着默多克以及汤姆森家族的“出手”，财经媒体价值将被重新发现。 一线报道 默多克“道琼斯之梦”走到十字路口 5月23日，道琼斯公司的大股东班克罗夫特家族最终答应了与默多克的会谈。但截至发稿前，双方都没有向外界公布任何会谈结果。这令默多克的“道琼斯之梦”充满了变数。 5月1日，默多克的新闻集团宣布有意以50亿美元、相当于每股60美元的价格收购道琼斯公司。这一收购意向让业界颇为惊讶，因为宣布收购意向前，道琼斯公司股票在纽约证券交易所4月30日的收盘价只有36.33美元，而他的报价相对于道琼斯股价存在65%的溢价。 默多克为何如此高价要约道琼斯，一时间业界疑问顿生。 收购后，道琼斯的市盈率一度超过了谷歌公司 根据彭博社的估计，默多克的出价相当于道琼斯2007年预期业绩的40倍市盈率(每股收益的40倍)，不仅远高于目前同行业的市盈率水平，甚至使目前市场评级中被业内普遍定位为“中性”的道琼斯超过了搜索引擎巨头谷歌公司的32倍市盈率水平。 那么，到底是什么因素让默多克肯砸下如此重金瞄准道琼斯公司呢？ 业界普遍认为，默多克对道琼斯公司最为觊觎的，便是业内广受赞誉的《华尔街日报》。相对于高昂收购成本，默多克所看重的是拥有《华尔街日报》的道琼斯公司能实现自己传媒帝国长期布局。 事实上，从新闻集团在英国传媒界的布局就可以部分解释默多克如今的收购之举。默多克在英国拥有4家主要报纸，发行量占英国国内报纸的约1/3。其中最为知名的是立足低端但发行量巨大的小报《太阳报》(Sun)和高品质的《泰晤士报》(Times)。加上英国天空电视台，默多克在英国可谓高、中、低三个层面以及报纸、电视等媒体均有业务平台。值得一提的是，新闻集团1981年收购《泰晤士报》，20多年后，该报已经拥有近500人的记者团队，海外驻点翻番至20个，报纸发行量从最初的20万份增长到67万份。 反观美国市场，默多克虽然拥有在收视率名列前茅的福克斯(Fox)新闻频道，但在报业领域涉足不多，只拥有类似于英国《太阳报》的小报《纽约邮报》，其高端平台始终没能开拓。道琼斯旗下的《华尔街日报》自然而然成为默多克志在必得的高端平台。 《华尔街日报》是美国发行量第二大报纸，仅次于《今日美国》(USA Today)。在美国财经类报纸业中，《华尔街日报》长期以来都扮演着领导角色。更为重要的是，该报的网络版对于网络读者吸引力也非同一般。在如今这个因特网上许多新闻完全可以免费获取的时代，依然有93.1万网络读者愿意支付每年79至99美元的费用浏览其电子版。 备受尊崇的财经信息、对网络读者的独特魅力以及业界的一致口碑都成为了默多克敢于向道琼斯开出天价的理由。 此外，媒体分析师哈尔·沃格尔还认为，由于《华尔街日报》目前更偏重于在美国的业务发展，一旦加入新闻集团旗下，它的高端财经产品将可以借助默多克在全球的170多家报纸以及电视、网络平台迅速扩展优势和影响力。 “‘内容为王’这一观点虽然符合逻辑，但如果内容不能传播出去的话等于没有价值，”沃格尔说，“《华尔街日报》拥有生产内容的能力，但他们正好缺少了默多克这样的全球传播力。” 此外，鉴于新闻集团旗下福克斯频道年内将开播福克斯财经频道，一旦获得道琼斯公司旗下财经线路的共享信息，那无疑将加强这一频道的竞争力，同时对主要竞争对手、美国国家广播公司(NBC)的CNBC财经频道构成威胁。 《华尔街日报》考验：崇尚利益还是保持品质 不过，默多克的慷慨报价并没有换来道琼斯股东的笑脸，反而陷入一场两个家族的暗中角力，并引发一场关于传媒应该追求新闻独立还是商业利益的争论。直到本月23日，此前始终态度冷淡的班克罗夫特家族才答应与默多克就收购计划举行会谈。虽然双方没有对外界透露任何细节，但媒体认为，默多克的道琼斯之梦已到十字路口。到底是班克罗夫特家族改变想法，还是默多克另寻新欢？ 早在新闻集团宣布收购意向当天，道琼斯公司称其大股东——拥有道琼斯董事会64%表决权力的班克罗夫特家族(Bancroft Family)对此表示反对。 班克罗夫特家族认为，从默多克以往的管理作风来看，这位传媒大亨经常以个人力量介入到旗下媒体的编辑流程中,经常为了避免商业利益受损而要求下属不要刊登一些政要的负面新闻，从而影响到新闻的公正与独立性。 美国《商业周刊》评论说，在默多克看来，他的传媒帝国应该在定义全球媒体话题方面发挥影响力。而由于默多克本人在税收、战争、本国和国际事务中均存在明显的个人看法，其收购后对《华尔街日报》独立性和一贯风格的潜在影响最为让人担忧：一旦读者对报纸独立性的信赖感丧失，它将如何生存？ 事实上，默多克此前收购知名媒体的历程并非总是坦途，有时甚至得不到被收购方管理层的支持。以英国《泰晤士报》为例，默多克上世纪80年代初收购这份备受业界尊崇的报纸。然而，当时的总编辑伊万斯(Harold Evans)却对默多克的作风颇为不满，他在回忆录中说，默多克违背了自己收购《泰晤士报》的诺言，即保持报纸的员工、质量和编辑独立性。伊万斯称，这位传媒大亨有时甚至分不清娱乐和新闻的区别，在《星期日泰晤士报》上刊登类似八卦新闻的“希特勒日记”来追求所谓的商业成功，却丧失了报纸的原有风格。 《华盛顿邮报》撰文称，默多克的收购计划在《华尔街日报》的记者和编辑中引发“高度警戒”情有可原，因为人们很难想象还有什么其他传媒“婚姻”比默多克与《华尔街日报》的结合更古怪。这就相当于把每天充满悚人标题的英国小报《太阳报》和《华尔街日报》相提并论。 尽管遭到反对，但默多克如此高的出价并非让所有人都无动于衷。获悉默多克的天价收购意向后，道琼斯股票5月1日当天猛升19.87美元，收于56.20美元，涨幅高达55%。巨额现金诱惑也使普通投资者向班克罗夫特家族施压，希望他们认真考虑收购计划。与此同时，虽然班克罗夫特家族占到64%的表决权，但班克罗夫特家族的声明仅表示“略超50%”表决权力反对收购，暗示着家族中仍然存在不同声音。 《商业周刊》执行总编辑约翰·拜恩(John Byrne)认为，如果希望确保夺得最后胜利，默多克很可能把每股收购价“再提5美元到10美元”，力争说服班克罗夫特家族中更多成员，在年底前完成收购。 而资深媒体分析师里克·埃德蒙德认为，如果班克罗夫特家族希望拒绝掉收购，那么家族中成员就必须自己拨出与默多克一样的每股报价，买下其他对于收购持赞成态度的家族成员的股份。
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