在昨天盛大网络发布2006年第四季度财报,创造了成立以来第二个收入“巅峰”之后,13家投资机构全面提高了对盛大股票的评级。以下是一些机构的简评:
JP Morgan:评级为“增持”,目标价由20美元调高至32美元。盛大四季度收入和每股盈利都超过了JP Morgan的预期,在ARPU和活跃付费用户数量双重增长的推动下,MMORPG收入实现了强劲增长,预计这一增长趋势将延续;尽管ACU数字可能下降了,但是盛大今后的增长将主要取决于付费用户的忠诚度,因此对盛大07年和08年的前景都保持乐观;预计盛大07年收入2.80亿美元,每股盈利1.19美元。
德意志银行:评级为“买入”,目标价26美元。盛大通过游戏的不断升级在继续推动ARPU和活跃付费用户数量的增长;而07年将推出的6款新的MMORPG也将成为增长的动力;对于运营成本的控制将继续提高盈利水平;
SIG:评级调高为“积极”。过去的一年盛大通过转型证明了公司的执行力,减轻了投资者对游戏生命周期的担忧;盛大持续的创新能力将能够不断满足用户的需求并保证公司的持续增长;盛大的增长模式也已经从需求推动转变成了供给推动;预计07年收入2.78亿美元,每股盈利1.24美元。
Brean Murray:评级为“买入”,目标价从25美元调高至28美元。受益于MMORPG收入的增长和利润率的大幅提升,盛大四季度的收入和利润都大大超过了预期;更重要的是,盛大已经彻底完成了商业模式的转型,带动了收入的加速增长;预计07年收入2.86亿美元,每股盈利1.40美元。
Evolution Securities:评级为“买入”,目标价从25美元调高至30美元。四季度业绩表现良好,超过了Evolution的预期;升级包推动了MMORPG业务的大幅增长,而休闲游戏则受到季节性影响而下滑,利润率得到很大改善;预计07年一季度盛大收入6520万美元,考虑到税率的提高,预计盈利状况和四季度持平;预计07年全年收入2.88亿美元,每股盈利1.41美元。
Morgan Stanley:评级调高为“持仓观望”。盛大四季度MMORPG收入和利润率情况都要好于Morgan Stanley的预期,但是休闲游戏和其他业务的收入则没有达到预期;对于投资者来说利好的消息是ARPU和活跃付费用户的增长、多元化的产品线以及对于核心游戏业务的重新专注,但是来自海外代理游戏和国内自主研发游戏的竞争压力仍然很大;将07年收入预期调高5%至2.96亿美元,每股盈利1.21美元。
American Technology:评级调高为“买入”,目标价从22美元调高至31美元。盛大将会继续利用其在FTP游戏市场的先发优势来维持增长,预计07年每股盈利1.25美元。
CIBC:评级为“与市场一致”,目标价27美元。现有游戏将保持稳定的增长,长期的增长动力将来自于不断增强的产品线;利润率将进一步改善,达到2005年年中的水平;预计07年每股盈利1.18美元。
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