昨天,从本周一在香港联交所停牌的电讯盈科(以下简称电盈)发布公告称,电盈已获得大股东、新加坡上市的盈科拓展通知,盈科拓展已和香港投资银行家梁伯韬签订协议,盈科拓展将把其持有的22.66%电盈股份出售给梁伯韬的投资公司Fiorlatte Limited(以下简称Fiorlatte),全部交易总额作价约为91.6亿港元。
至此,电盈资产出售大戏以喜剧化结局收场。
交易闪电成交
根据电盈的公告显示,电盈董事会主席李泽楷持有盈科拓展75.33%的股份,为盈科拓展的实际控制人,而李泽楷已经和梁伯韬在7月9日签订股份出售协议。根据协议,梁伯韬及其投资公司Fiorlatte,将成为电盈第一大股东,而盈科拓展则彻底退出电盈。
引人关注的是,梁伯韬最终入主电盈,离上周末传出其介入对电盈股份收购的传闻,仅相隔不足两天,相比麦格理和新桥超过一个月的询价、出价,李泽楷和梁的成交几乎可以用“闪电速度”来形容。据了解,梁伯韬的出价最终锁定总价91.6亿港元,每股作价6港元,相比电盈本周停牌前的5.5港元/股的报价,溢价幅度约为9%。
相比之下,此前,麦格理和新桥对占电盈70%资产的电信和媒体资产的出价高达550亿-600亿港元,以此估算,麦格理和新桥对电盈每股的估价达到11.6港元-12港元,比梁的出价高出不少。
但由于担忧通讯安全的电盈电信资产被外资控制,以及影响网通和电盈对内地及香港电信市场达成的合作,此前网通对电盈试图将电信资产出售给麦格理及新桥表示强烈反对,因此,业内普遍认为,电盈和外资机构的资产出售案难以获得通过。不过,即便身为香港本地资金,梁伯韬及Fiorlatte闪电胜出,也出乎外界的预期。
“能在短期内获得通过,纯属机缘巧合。”7月10日晚梁本人在香港召开的记者会上,向媒体表态称,实际上在上月麦格理和新桥向电盈提出收购资产后,梁就已经开始和李泽楷进行磋商,因此比其他竞争对手速度更快。
李泽楷成功退出
在梁伯韬成为电盈第一大股东后,李泽楷得以顺利实现其退出电盈的初衷。
据了解,梁伯韬将分三期向盈科拓展支付其全部91.6亿港元,首先支付5亿港元订金;在交易获得盈科拓展股东大会和相关监管机构批准后,支付30%首付款(含5亿港元);支付首付款后1年内再支付7.8亿港元;支付首付款后1年半内付清余款及利息。同时,梁伯韬昨天证实,7月9日协议签订当天,已支付5亿港元订金。
电盈则宣布,在支付首付款后,李泽楷将辞去电盈董事局主席职务,并退出电盈董事会,而梁伯韬则将取代李泽楷的董事席位,但电盈并未透露梁是否会担任董事局主席职务。与此对应,昨天李泽楷本人则透露,在完成股份出售所需的全部手续后,他个人将把出售电盈股份的溢价部分约13亿港元现金,赠送给电讯盈科的普通公众小股东,而网通已经同意不收取该笔现金。
在李泽楷退出后,电盈的股份结构转化为:梁伯韬持有22.66%为第一大股东;网通持有约20%为第二大股东;李泽楷私人仍持有约3%;剩余约54.4%则由公众股东持有。这次收购还需经过香港广播事务管理局等监管机构的批准。
网通力挺梁伯韬
更具意味的是,相比电盈首次宣布出售资产时的强硬反对态度,网通对梁伯韬的入主迅速表示了欢迎态度。
有消息显示,在梁伯韬加入对电盈竞购之前,显然已获得了网通的支持。昨天,梁伯韬向香港记者透露,由于在2004年网通上市初,梁本人就曾协助进行上市的相关工作,与网通有良好的关系。
昨天,网通集团相关发言人、法律部总经理李涛不愿对此做出回应。但李涛同时证实,网通集团总经理张春江已在本周一出席电盈在香港举行的董事会,并在董事会上同意这项股份转让,同意了李泽楷要求网通放弃获得派送部分现金的要求。
“网通集团的态度是,股份转让的溢价部分均为李泽楷先生所有,向小股东分发现金是他个人的决定,网通集团乐于看到有利于小股东利益的举措。”李涛称,由于这笔现金赠送不涉及分红或派息,因此不存在网通反对的说法。
电盈话语权存变数
“由梁伯韬的港资接手,首先对网通的影响缩小,网通的业务不会产生大的影响,相对麦格理和新桥,梁更容易被接受。”电信专家王煜全表示,这项合作,对于一直想退出电信领域的李泽楷而言,终于找到了合适的买家,可以如愿退出。而麦格理和新桥的竞购则推高了电盈股价,电盈的中小股东获得了一定的现金补偿,短期内交易达到了一定的平衡。
易观国际副总裁、电信分析师张鹰则认为,按照电信领域的管理,电信运营企业的大股东要么是一个电信运营商,要么是在电信领域具有长期背景的投资者,但上述两项要求梁伯韬显然并不符合。“目前网通本身没有足够的财力收购,但梁入主电盈后,和网通的股份仅差3%,未来电盈的运作显然更倚仗和网通的共同决策。”张鹰甚至大胆预测:“在实力壮大后,网通不排除增持电盈股权,直接控制电盈话语权的可能。”(n101)
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