如果你认为雅虎已经市值过高了,就应该看看日本雅虎,也许你已经早就忘了这家公司了。日本雅虎的股价在过去12个月上涨了490%,股价超过了2000年泡沫时的水平,现在的市值达到了500亿美元,而雅虎的市值只有330亿美元。
日本雅虎的市值是今年预期盈利的216倍,但是这远远低于四年前的3056倍。在过去五年中,日本雅虎的盈利增长速度为60%,这要比雅虎14%的年增长速度高得多。
分析师的态度分歧很大。Thomas Weisel分析师霍奇认为雅虎在日本拥有一颗宝石,他提醒客户日本雅虎对于雅虎越来越重要。雅虎拥有33%的日本雅虎股权。按照雅虎50美元的股价计算,其中有23.14美元来自日本雅虎,在过去12个月,雅虎的股价上涨了25美元,其中有19美元要归功于日本雅虎。
Schwab SoundView分析师洛汉则降低了雅虎的评级,认为日本雅虎市值过高,他表示,如果日本雅虎股价发生大幅修正,雅虎股价将受到严重冲击。他认为,日本雅虎的股价应该低于雅虎和eBay。eBay的市值为480亿美元。他认为,即使除去日本雅虎,雅虎的企业价值也在190亿美元到250亿美元之间。他说:“即使日本互联网市场比世界其它地方的竞争要低,但是日本以外的全球雅虎和eBay怎么说也应该比日本雅虎价值高。”日本雅虎的业务是雅虎加eBay式的,包括拍卖。
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