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在最近，中国电信加快了上市的进程，并有望在近期在海外资本市场登陆。同时，网通也加快了上市的步伐。除了在上市融资方面双方在积极赛跑外，双方在各自对方的领地也积极扩展，为将来的全方位竞争打下基础：中国电信在北京成立了第一家北方分公司，网通目前正在开展南方21省业务的筹备工作，年内将在沿海发达地区设立省级分公司，并将在南方其他相对落后地区设立大区公司，以尽快进入对方市场。
在双方即将展开全方位的竞争的时候，我们有必要从各个方面来客观的比较一下双方的实力，分析双方的竞争趋向，这对研究未来电信运营业的格局将有重要意义。
一、从宏观环境上来看，中国网通将获得更好的政策支持。
中国电信从历史来讲，一直处于垄断地位，拆分中国电信是电信体制改革的重要目标。先是将移动通讯业务拆分成了中国移动，接着又拆分了北方十省的资产以消除其在固定电话上的垄断地位。由于国内舆论对电信行业的垄断和暴利一直不满，中国电信又长期处于垄断位置，国家主管部门对中国电信的发展的政策支持将可能不如网通。
但不能忽视的是，中国电信在经过多次拆分后，目前的经营状况与中移动相比也很不乐观：去年，在整个电信业务收入同比增长15%的情况下，中国电信收入仅增长5.83%，低于同期国民生产总值增长速度。利润甚至同比下降25.4%。另外，电话初装费等中国电信以前垄断利润来源的许多不合理收费已经取消，而中国电信的资产还包括一大批电信业务落后的西部省份，如西藏、青海等，还承担着西部大开发的重担，在这种情况下，中国电信相对于中国移动等运营商，仍有望得到不错的政策支持。
而从网通来看，老网通、吉通都是被信息产业部重点扶持的新兴电信运营商，被看为是改变中国电信垄断格局的重要力量，但经过多年的发展，打破垄断效果并不理想。在此次注入北方十省资产后，新网通已经不再是原来意义上的新兴电信运营商了，其经营风格更接近与中国电信。但无论如何，网通相对与中国电信，还是比较弱小，作为打破电信市场固定电话垄断地位的主要力量，有望得到更好的政策支持。
二、从整体实力来看，中国电信占据上风。
尽管中国电信经过了屡次拆分，但实力仍然强大，从几个关键指标的对比来看，中国电信都占据优势：
1、从总资产来看，中国电信要超过网通。
中国电信包括了21个省市的资产，而网通只有10个省市的资产，实力要逊色的多。更关键的是，中国电信资产中包括了原中国电信收入最高、效益最好的几个省市，如广东、浙江、上海、江苏等几个东部发达省市，而这也是中国电信IPO的主要资产(当初中国移动首次登陆资本市场也是这几个省市资产)。不过，中国电信资产中也包括了几个欠发达省市，如西藏、青海、贵州、宁夏等，这几个省市因经济欠发达，固定电话业务效益不佳，也会拖公司发展的后腿。而网通包括的10个省市发展水平比较接近，并且包括了山东、河南、河北等几个人口大省，发展潜力较大。而北京资产作为原中国电信数据业务的核心地区，对网通将来数据业务的发展将产生积极影响。
另外，中国电信按光纤数和信道容量拥有老中国电信全国干线传输网70%的产权，以及所属辖区内的全部本地电话网。而网通只占30%产权，实力明显弱于中国电信。而且，中国电信还继承了“中国电信”这一无法评估的无形资产，对其开展业务将有很大帮助。
2、从业务收入来看，中国电信要远远超过网通。
网通去年电信业务收入为614亿元，其中北方电信十省近600亿元，网通公司9亿元，吉通公司5亿元，后两者在总收入中所占比重微乎其微。而到今年上半年，中国电信业务收入的市场占有率，中国电信为32.6%，中国网通为16.8%。中国电信的业务收入为网通的2倍。
3、从主营业务市场占有率来看，中国电信也高于网通。
到今年上半年，在双方业务争夺的基础--固定电话业务中，固定电话用户中国电信占62.1%，网通占36.8%。联通和铁通公司共占1.1%。在固定电话业务中，实际上形成了中国电信和网通双寡头垄断的局面。另外，从大家普遍看好的宽带接入业务方面，在去年中国宽带用户中，原中国电信拥有100万用户，而网通只有10万用户。在拆分后，中国电信控制了大约70万左右的用户，网通有40万用户，中国电信在这项业务上仍然占有优势。
三、从发展潜力来看，中国网通上升势头将更强。
目前网通业务收入仅仅相当于中国电信的一半，还处于相对弱小的位置，但网通的上升空间很大，主要体现在三个方面：
1、网通的管理机制要比中国电信灵活。
网通目前还相对弱小，但起点却比当初联通在移动通讯上的市场地位要高，而且老网通的管理机制在原来的7家电信运营商中是最先进的，同时，人员比较精干，是劳动生产率最高的电信运营商。尽管在合并之后，因北方电信、网通、吉通集团三家企业在观念、文化、思维等方面存在很大差异，会产生很多的磨擦和矛盾，需要有一段时间进行磨合、融合。如果能实现整合，网通在管理机制上会明显强于中国电信，并在电信新业务开发上占据上风。
2、从网通的网络资源状况来看，网通的优势较明显。
除拥有在北方10省市的本地接入网优势外，还拥有原网通跨越全国主要经济发达地区并且是最先进的骨干网，同时吉通、原网通的全国IP电话网也使其占有较大优势。尤其是原网通建设的宽带骨干网无论从带宽和技术水平上都是国内领先的，将大大提高新网通在宽带业务竞争中的位置，发展潜力较大。
3、从网通的市场开发潜力上来看，网通扩展的市场空间比电信要大。
网通要开拓的南方地区市场占全国固定电话市场收入份额的67%，其市场潜力要大于中国电信所需开拓的北方地区；此外，原网通和吉通已在南方市场运营多年，所具备的网络和市场基础也有助于新网通在南方的发展。
四、中国电信在融资上将占据先机。
在分拆之后，中国电信和网通对资金的需求都很庞大。对网通来讲，这种资金的需求更迫切。在最近2年的宽带投资热中，原网通在宽带上投资迅猛，资金缺口很大。两年多来，网通的投资超过120亿元，这其中相当一部分是银行贷款。而与巨大投资形成强烈反差的是，原网通去年去年的业务总收入不过4.8亿元。而目前宽带业务的发展远不如人意，陷入困境。要让原网通在宽带业务上尽快产生现金流以偿还贷款，难度很大。如今尽管北方十省电信加入，但双方资产并未完全融合，加上北方电信本身盈利状况也不是很好，也急需发展资金，北方电信的加入并不能彻底缓解原网通在资金上的燃眉之急。在这种情况下，上市融资的任务非常迫切。
但从目前来看，中国电信在海外融资上明显占据了先机，这其中的主要原因有两点：首先，中国电信的上市筹备时间比网通要长，加上中国电信的企业性质及目前面临的发展困境，其上市得到了政府部门的大力支持。另外，中国电信在分拆后不需要进行大规模的调整和资产整合，当初计划上市的资产除了山东外，都在中国电信，上市运作明显要容易的多。
如果一切顺利的话，尽管融资额可能低于预期，中国电信可能会很快登陆海外资本市场。但与中国电信相比，网通的上市难度要的多：
一方面，网通的股东背景比较复杂。网通的资产结构与当年的联通类似，都是由多家国有股东及外资、民营资本共同构成，除了北方十省电信公司的资产纯粹属于国有，原网通和吉通均由多种经济成份构成。原网通拥有中国科学院等四家股东的初始投资之外，在2000年还私募了3.2亿美元的外国资本；吉通也在几年间筹集了数额不小的民间资本和外资。在上市之前，这些外资如何处理是一个很头痛的问题。
另一方面，在目前国际资本市场形势恶劣、电信股倍受质疑的情况下，中国电信的上市已经是困难重重。而在中国电信上市后，主营业务与中国电信雷同、市场竞争地位还不如中国电信的网通，其上市前景更不容乐观，估计上市时间起码要在中国电信上市半年以后，这对网通的发展将产生不利影响。
总之，随着中国电信和网通的资源整合和上市进程的加快，双方在中国电信市场的竞争将日益激烈，这将给国内硝烟迷漫的电信市场带来了新的火药味，这也给电信监管部门带来了新的课题，如何规范市场中的竞争行为，根除不合理的相互“拆台”行为是今后电信监管的焦点问题。另外，中国电信和中国网通将在未来加大投入力度，利用最短的时间内在竞争对手的“属地”建立起自己的“势力范围”，这无疑也给电信设备制造商带来了良好的市场机遇。
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