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随着AT＆T把自己的有线业务以470亿美元的天价卖给康卡斯特，一些分析家宣称这桩交易是一场胜利———微软的。是不是很令人摸不着头脑？其实在此之前，微软持有AT＆T 50亿美元的股权。现在AT＆T与康卡斯特交易成功，微软相当于把50亿美元的资产注入到了康卡斯特里面。微软现在拥有了通向2200万美国家庭的发达渠道，可以藉此大肆推销自己的产品和服务，更不用说一度陷入泥沼的机顶盒软件有机会起死回生。
拓宽有线网络
此次以债权换资产的交易令微软有机会与康卡斯特建立起紧密的财政联系。康卡斯特的触角分布如此广泛，以致它已成为少数几家有实力与美国在线时代华纳抗衡的公司之一。美国在线时代华纳与微软虽然老死不相往来，但是他们都深谙这样一个道理，那就是有线网络对众多家庭的影响力是成就未来数码王国的关键所在。有分析家指出，此次AT＆T与康卡斯特的交易带来的影响绝不只表面看来那么简单，透过现象看本质，微软已经与美国最大的有线网络服务商建立起了千丝万缕的联系。
但微妙的是，微软和康卡斯特两家公司都不承认与对方签订了任何正式协议。康卡斯特的首席执行官布莱恩称微软持有的股权并没有附加条件。微软方面则称公司希望能借此机会展开合作，向用户提供高质量的软件和服务。
他们都没有把要点说出来。比尔.盖茨其实是希望持有康卡斯特的股权，然后以此为跳板把触角伸向更广泛的终端用户。因为微软旗下的MSN互联网服务现在只能在美国在线之后屈居第二，如果有了新渠道帮忙，MSN的渗透范围就能进一步扩大。借助于康卡斯特的网络，MSN的许多服务如电子邮件、网上购物等都可以辐射至更大范围的人群。
获利前景光明
当然，美国在线不会甘于寂寞。作为与AT＆T交易的一部分，康卡斯特取得了时代华纳娱乐25.5％的股份。AT＆T的首席执行官阿姆斯特朗在美国在线与时代华纳合并之前一直想把这些股权卖回给时代华纳，无奈双方在价钱问题上始终谈不妥。康卡斯特的管理层明确表示，希望能把这些股权卖掉以减少公司的负债。现在看来，美国在线时代华纳是唯一符合逻辑的买家。虽然这些股权价值不菲，但主动权却握在美国在线的手里。有分析家称“只有美国在线才能把康卡斯特从窘境里拉出来”。
在此次交易中，微软得到的直接好处就是取得康卡斯特份额不小的股权，这可不容小觑。1997年，微软就已经投资了10亿美元在康卡斯特身上。后者的首席执行官布莱恩指出，由于公司飞速发展，微软当初投进来的钱现在已经翻了两番了。布莱恩还指出，微软过去对AT＆T 的投资只有微不足道5％的回报率，但通过此次康卡斯特与AT＆T的交易，微软得以把投资转到前者身上，获利前景顿时一片光明。
当然微软并不缺钱花，它也不指望所有投资都能赚大钱。微软通过这次交易取得康卡斯特1.15亿股的股票，相当于5％的股权。虽然控股的布莱恩家族拥有33％的投票权，但如果微软要从中作梗的话，布莱恩家族乃至康卡斯特的日子也不见得好过。(罗文毅)
-背景
今年年中，AT＆T宣布，打算在分拆有线部门的同时将其出售。消息一出，立刻引起了众多业界巨头的关注，康卡斯特(Comcast)、AOL—时代华纳、微软、迪斯尼等公司蜂拥而至，私下里展开了激烈的争夺。作为AT＆T“一分为四”计划中最关键的一步，业界分析家表示，无论AT＆T有线最终花落谁家，都有一点可以肯定，即将诞生一个新的巨无霸企业，并因此而对相关行业的现有格局产生巨大的冲击。
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