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4月24日，下午17时许，北京光华长安大厦前车水马龙，路边的桃花正在怒放，隔壁的街心花园里面，老者和儿童正忙活着空中的风筝，眼前不时走过身着亮丽裙装的姑娘和牵手的情侣。北京的春天已经来到。正所谓，春江水暖搜狐先知，此刻在大厦的15层，搜狐先于其他门户网站向媒体正式发布了公司2001年第一季度财务报告。纳斯达克也感受到了春天，受美联储再次降低利率等因素刺激，近几日大盘抬升，以搜狐为代表的中国概念股全面上扬。更大的利好是国内资本北大青鸟与英特尔投资事业部达成协议，向后者收购3,073,750股搜狐股份，准备正式入主门户网站搜狐。春天的互联网带给了我们别样的气息。
搜狐首季开门红
搜狐的财务报告中几乎全是好消息。第一，销售额达到250万美元，比去年同期激增191%，毛利率从去年四季度的4.8%增至12.4%。第二，净亏损额较上个季度下降了14%，为420万美元，向盈利目标冲刺。第三，非网络广告收入占营收总额的比例由5%猛增至15%，包括来自企业电子化解决方案和电子商务平台服务的收入。这说明搜狐的盈利模式正发生着本质的改变。第四，注册用户激增630万，达1870万。第五，得益于成本收缩与收入增长，本季度烧钱率下降了21%，搜狐预计下一财季的烧钱率将进一步下降7%。张朝阳和记者围坐在圆桌边，脸上也荡漾着春意。他很有信心的说，他已经看到一点希望了，在访问量和用户注册上涨的前提下而相关费用却在下降，这是对搜狐商业模式的肯定。他甚至笑着说，有一天，有人背着一麻袋钱来买搜狐的股票。
北大青鸟走向成熟
中国的很多高科技集团来自高校的科技园区，北大青鸟也不例外，其母公司青鸟集团原先是北京两大大学校办企业之一，以软件起家，当年名声远逊于同为一校的北大方正集团。然而自从北大青鸟入主天桥百货后，青鸟集团却是名声雀起，集团先后投资了几家高科技企业，包括1998年12月，北大青鸟入主北京天桥；2000年4月，入主华光科技；2000年7月份，旗下青鸟环宇在香港创业板上市并一路领涨，势头几乎追上老牌科技企业清华紫光。
1999年下半年北大青鸟开始进入广电网领域，以投资者、系统集成商、技术提供商等角色与全国各地的广电厅局谈判。他们的目标是在全国签下10个省1及相关地市。现在已经签下了七个省及相关地市。青鸟是大股东之一，大概在两三年的时间内，建设好物理网络，通过运营网络电视等方式，来实现增值服务。
INTEL售股是平常行为
4月20日，英特尔中国公司在《关于出售搜狐股票的说明》中称，英特尔投资事业部已与北大青鸟集团公司达成协议，向后者出售3,073,750股搜狐股份。其原因是这样说的“原先设定的帮助向中国互联网用户发展互联网中文内容服务的目标已经实现。出售搜狐股份是英特尔投资事业部日常股票管理的正常行为(英特尔拥有575家公司的股票)。目前，英特尔投资事业部在亚太地区投资了4亿多美元收购股票，涉及公司达70多家。英特尔投资事业部致力于中国互联网事业的发展，并将继续加大在中国的投资。英特尔投资事业部相信，充满活力的互联网经济必将成为新世纪中国经济持续发展的强大动力。”
“英特尔的做法完全是一个正常的交易”，北大青鸟集团副总裁范一民也这样告诉记者，他说，虽然在国内对此有一些议论。但是在资本商看来，没有什么不正常。今天你是老板，明天就可能我是老板。
“英特尔已经实现了好几倍的回报”，张朝阳一脸平静，“英特尔卖出的价格是1。18美元，已经高于它原来的价格。而目前我们的股票价格是1。32美元。英特尔一贯就是这样做的，早期投入，时机差不多就出手。”
机缘使青鸟选择了搜狐
国内有三大门户网站，但是北大青鸟最终选择了入主搜狐，也是“缘分”到了的结果。一方面是青鸟高层在宏观高度上看清了网络在中国的发展前景，另一方面商业的合作也要考虑一种契机，搜狐提供了这个机会。“青鸟和英特尔之间不存在谁先联系谁的问题”，范一民还是怕会引起不必要的误会，一再澄清事实，“我们和英特尔的国际交往在一定程度上达到了一个点，通过中间的媒介，双方就产生了合作。”
范一民从更深的角度介绍了青鸟收购股票的真实原因。首先，青鸟一直是从事IT行业，6、7年的时间，主要是IT软件，对网络涉及比较少，尤其是对虚拟网络。当时虚拟网络在中国的环境和条件不成熟，投资风险大，差不多是90%。比如我们已经看到了当年的瀛海威投入巨大。两年前互联网热潮时，青鸟也是比较冷静的，认为并不是很可靠。去年，青鸟在物理网络及广电网络方面投入比较大，在全国是有相当的规模和实力的公司。随着网络泡沫的消失，网络进入了一个很凄惨的境地。青鸟认为中国网络目前处于一个转折期，可能是接近于转向成熟。青鸟预计在未来2、3年内，将会出现一个网络生存的天地。现在也是一个机会，青鸟也有能力支持这个事业，让他走出一片天地。
第二，可以与其进行资源整合。虚拟的网络和实体的公司进行结合，才能拥有一个实实在在的发展。当时的亏损，是因为电信运营商和网络公司不是一家人，不能同等对待你，电信要吃网络的钱。随着电信的开放，电信方面的运营成本会降低，或者与青鸟的广电网合作，成本会大大的降低。美国在线收购了时代集团就是代表了虚实结合，内容和通道的结合，这是符合发展趋势的事情。
第三，从资本角度看，纳斯达克属于超跌了，它应该回归的。这几天终于回升。这样一来，水分基本上挤干净了，现在进入是比较好的时机，低成本并且风险很低。
最后，国内的网站应该可以再存活1、2年，赢利也在发展中，以前少，现在多了。国内总体市场在成熟，用户的质量在提高，这里不能简单的从数量来看。上网的不全是发烧友，一些经理在上网，一些企业在上网，网上支付能力在增强。中国这么大一个市场，1、2家门户网站应该有生存的空间，现在也有很多迹象表明，几家网站可以共同生存。
青鸟还不是股东
范一民告诉记者，青鸟和英特尔的股票转让协议已经签署，法律程序正在办理，需要一段时间。
对于网上有文章说，青鸟准备“重组”搜狐的说法，范一民进行了辟谣，他说：“我们不知道重组的事情，并且严格来说，目前根本谈不到重组的问题。第一，我们愿意成为搜狐的股东。第二，如果成为股东后，我们愿意把青鸟集团的优势拿出来共享，股东毕竟会有自己的要求。并不是说成为股东就要进行整合，其实未必。当然也有一个可能，就是青鸟成为第一大股东的时候，这种整合就是一种趋势性的东西，第一大股东会对经营实体等进行一些方向性的调整。”
青鸟收购是冰山一角
张朝阳承认，对于搜狐的股票，国内其实有很多买家，只是很多企业找不到合适的途径，但是青鸟找到了。“这是一件好事，搜狐的股东被国内有实力的企业所置换，说明了大家看好搜狐的前景，并且搜狐也会更加稳定。青鸟收购算是冰山一角。”
张朝阳也否认了有关“重组”的说法。他觉得青鸟成为股东以后，大家就是一家人了，可以坐下来好好谈。他认为青鸟有很多经验，其强项在教育和传统媒体方面。“如果股东有整合计划，会一视同仁，认真考虑。按青鸟收购的持股量应该在股东里面排前五位。”有消息称，英特尔此次出手的股票数量占搜狐总股本的8.63%。
搜狐青鸟路漫漫
范一民展望了以后和搜狐的合作。在未来的2、3年内，当青鸟的广电网络建好后，搜狐可以进入这个网络，毕竟虚拟的网络是架设在物理网络上的。青鸟可以不收费或者只是象征性的收取费用，这当然和电信的运营成本不同，算是很低的费用了。北大有自己的人文优势和文化背景，北大在线的有些内容可以和搜狐共享，以后会有更多的内容合作。青鸟在内容方面已经有了一些储备。青鸟认为这些会对搜狐带来实惠。
张朝阳有信心在明年第四季度实现收支平衡，通过首个季度的报告，他的目标更加坚定。并且在今年年底前非网络广告收入总额占营收总额的比例可能提前达到20%。搜狐在兼并了CHINAREN后，技术实力更加强大，不断推出新产品，老产品的功能也在增强，比如说同学录。搜狐还起用了先进的新闻发布系统，在新闻的及时性、全面性等方面大为改进，张朝阳告诉记者，在今年年底，他希望看到搜狐的新闻完全超过新浪。
记者采访范一民的最后，他再次重申了青鸟集团对于收购搜狐股票的态度：“我们的行为并不是偶然的冲动，我们是看好才收购的，也不是什么炒作，是一种长期的策略。第一，搜狐股票的价位不会太高，但也不会像现在这么低。第二，假如我们成为第一股东，并且在市场条件允许的情况下，我们希望和现有的经营班子取得共识。第三，我们的介入是一件好事，青鸟如果不是股东，我们可以合作；青鸟成为股东，我们可以合作的更好。”（信海光 林涛）
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