美国信息技术股票凄风苦雨已经将近一年时间。3月12日,纽约股市再次暴跌,以技术股为主的纳斯达克指数失守2000点大关,道?琼斯工业指数重挫400余点。究其原因,是股市这次没能招架住高技术公司新发出的三板斧。
首先是雅虎这面网络业的大旗基座不稳。在众多网络公司当中,雅虎的业绩原本可圈可点,但本月7日雅虎宣布,由于美国经济状况不佳,公司广告收入锐减,今年第一季度的营业额将比去年同期下降约三成,与去年同期每股盈利10美分的业绩相差甚远。公司总裁蒂姆?库格尔当天宣布让贤,辞去原先兼任的首席执行官一职。不光如此,雅虎有可能被恶意兼并的谣传,也已在股市流传有日。这些消息导致投资者对雅虎信心骤降,公司股价暴跌并一度被迫停盘。
8日,英特尔公司也宣布,它第一季度的赢利预期比上季度减少25%,近期内公司打算裁员5000人。思科公司不遑多让,9日也表示将裁员5000名,并警告说,美国经济减速正开始波及到世界其它地区。
信息技术行业如火如荼地发展,带动了美国经济在过去几年间不断持续上升。不少学者曾为这种新的经济现象寻找答案和解释,并试图把他们的看法提升为新的理论。诸如股市上的市盈率,雅虎的市盈率高达1000倍,按说早已是垃圾股,但它在市场上仍为人们所关注。这自然有必要寻求新的指标来描述新兴产业上市公司的价值。但资本市场毕竟不能脱离实体经济而独立存在,业绩不好,股票遭弃,是市场法则,无论是在新旧经济哪种体系下,这显然都是无法悖反的规律。
短时期内纳斯达克市场的持续下跌势头难有起色,包括雅虎在内的一些大的著名网络公司经营业绩还在走下坡路,应该说,网络行业的大背景,是市场还处在短期过热之后的理性回归途中。网络股泡沫爆破至今,股价已经基本上实现由过度炒作到价值回归。
美国的投资商信心不足,除了缘于对高技术企业盈利状况的失望外,还在于美国经济疲弱的现状让人一时看不到这些企业的转机何在。这次经济下滑的主要特征之一是以新经济为主导,其来势迅猛,而且新情况层出不穷,没有人敢于断言经济下滑何时能够触底。包括决策者在内的所有人都希望经济能呈“V”字形发展,在短期下滑后就可快速反弹,但人们很难排除经济出现“U”字形调整,即在相当一段低迷不振之后,才逐步回升。英国《经济学家》更指出,虽然投资者和消费者仍然相信美联储主席格林斯潘能够防止衰退,但是,万一衰退真的发生,对人们信心的冲击将是严重的―――就如人们发现皇帝终究没穿衣服一样。如果《经济学家》不幸言中,那么,美国股市和网络业面临的挫折,恐怕还会更多。
不过,事物不能从单个方面去看。去年春天美国网络经济泡沫开始破灭,大批信息技术公司、特别是网络公司如中矢之鸟纷纷坠地,社会上洋溢着一片对互联网产业的喝倒彩之声。在一些人眼中,似乎互联网产业、信息产业都是华而不实的骗人勾当。其实,这又是另一种错误。应该说,新经济现象无可否认是存在的,一家或几家传奇般的信息技术公司不代表新经济;而新经济的特点,应当指由于互联网技术的普及,使全球的商业活动更为迅速、高效,从而冲破传统经济活动在时间、空间、地域、文化、政治上的阻隔,成为比以往更为紧密、更为息息相关的全球性的经济活动。未来的经济发展,信息技术仍是支点,相信假以时日,真正引领新技术发展潮流的公司,会再度成为市场的宠儿。 (刘昕)
|