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?最大门户面临最大问题
??如果还有谁像我这样，正在傻乎乎地等着雅虎亚太区副总裁、董事总经理周胜南的邮件，回答最近有关雅虎的问题，那么２月１８日的雅虎新闻会告诉我为什么一星期来等不到回复邮件的原因，因为周胜南先生已经不再是雅虎的人了。１８日，雅虎公司转述周先生的意思说，辞职纯属个人原因，目的是为了个人发展云云。
近期，发生在雅虎的一连串高层换血事件，牵扯着很多人的注意力。雅虎总部、欧洲分部、中国区、亚太区先后发生高层离职、辞职、换血事件，均被解释为“个人原因和企业内部的正常人事变动”。对于一向比较低调的雅虎中国来讲，目前发生的张平合离职与周胜南辞职够得上是大事―――台湾奇摩站老总卢大为取代张平合出任中国区总经理一职，比较容易让人理解为企业购并后的正常战略重组。而周与欧洲区执行董事Ｆａｂｉｏｌａ Ａｒｒｅｄｏｎｄｏ “为了个人发展”的离职，让人猜度雅虎这个才５岁大的年轻公司，在企业文化与危机管理方面是否具备足够的经验？
因为在一系列高层经理离职的同时，雅虎正面临有史以来最大的危机与挑战：股票从２５５美元跌至３０美元左右，股票市值缩水８０％，最大竞争对手ＡＯＬ与时代华纳合并以后显得更加庞大，赖以生存的网络广告市场萎缩，迪斯尼公司随时有可能在认为价位合理时进行恶意收购……这些都可能成为这个世界上最大门户的最大问题。
??单腿走路速度不快
??我们有理由相信雅虎处在一个比较艰难的时期，雅虎从２５５美元的高价跌至现在的３０美元左右，除去网络股的泡沫成分，主要动摇投资者和市场客户信心的是，雅虎对网络广告市场的过高依存度，以及为了实现收入的多元化，雅虎推出让消费者怨声载道的网上交易收费方式，使得雅虎和亚马逊、ＥＢＡＹ这样的网络交易商看上去没什么区别。这在某种程度上来讲，是一种“模式背叛”，因为在几个月以前，这种不设车间、不开工厂、不造产品，没有自己的原创内容、光靠广告收入的雅虎模式还是成功的新经济代表模式。
而现在雅虎不被看好的一个重要原因正在于，它的主要收入来源是网络广告。所谓成也广告，败也广告。现在，分析家则指出，一个企业的收入如果有如此大的比例只源于一个渠道，那将是非常可怕的。雅虎网站是以广告为主要收入的互联网站中最典型的一个，在所有收入中广告收入占据了高达９０％的份额。而目前美国网络广告市场的停滞萎缩状态，使得过于依赖广告的雅虎的成长前途变得有点扑朔迷离。
目前，美国广告支出增长由２０００年的８?１％降到今年的４?６％，美林也两次调低对网上广告收入预期，并开始质疑网络广告的实际价值。
而雅虎为此寻求的解决办法是――――１月４日雅虎宣布对其拍卖服务进行收费，并称此项措施可为其带来不少收益（可使其每股收益５美分）；除此之外，公司还考虑增加更多的收费服务，如网上音乐收费服务等。有业内人士指出，像雅虎一样提供网上购物交易和内容服务的网站多如牛毛，如果将长期以来以免费方式提供的服务进行收费，不仅有可能失去更多的用户，而且其收入也难以达到预期，有可能会人财两空。
事实证明，自从雅虎日本分公司宣布对拍卖交易实行收费之后，不仅有成千上万的网民提出反对，雅虎日本站网上拍卖的物品减少了８成之多。
??战略购并玩不过ＡＯＬ
??与ＡＯＬ和时代华纳惊世骇俗的世纪并购相比，雅虎在资本意义上已经先输一招，蛇吞象的故事只有发生在当ＡＯＬ的市值被大大高估达１６３４亿美元的时刻。谁又敢说这不是ＡＯＬ的精明之处？因为现在的雅虎，市值只有原来的２０％，风水轮转到由迪斯尼而不是雅虎来放言收购。
迪斯尼公司董事会主席迈克尔?艾森纳在２月１５日表示，迪斯尼有意收购雅虎，以便能更好地和刚成立不久的娱乐业巨头―――美国在线时代华纳公司抗衡。对此，雅虎公司的反应很平淡，公司发言人认为是正常的市场事件，表示不予评论。
看来，雅虎对它的“轻巧”模式依然痴心不改。雅虎并不想和美国在线一样为了多元化媒体服务而进入资本密集型的传统行业，在网上网下与那些媒体大亨和层出不穷的网络媒体两头作战，从而失去自己那已深具互联网特征的商业模式。
如果从大多数并不怎么成功的合并事例来看，雅虎的管理层在抵挡住一系列诱惑的同时，也可能避免了一些不好的影响。比如容易被导致主业散乱不集中的收购、合资或者扩展至诸如ＩＳＰ之类的资本密集的其他互联网服务领域。雅虎真正想要做的事情并不是让人眼花缭乱的世纪购并，而是练就互联网门户或第四媒体中最成功的互联网企业。
不管雅虎有否错过与传统媒体大亨联姻的最佳“叫卖”时机（比如在它股价高达２２５美元的时候去吃迪斯尼的可能性有多大），目前雅虎最清楚的一点是：他所做的和其他大多数传统企业所做的并没有多大区别。
??亦步亦趋中国区策略不明朗
??对于雅虎在中国区的策略问题，大多数人说不上来雅虎具体有些什么招数，很多人都曾经希望雅虎能够在大陆有购并动作。对此，原雅虎（中国）总经理张平合曾经在接受记者访问时说过，雅虎在大陆并没有收购的想法，起码现在没有这个打算，大陆和台湾的情况不一样，在大陆最好还是自己做。中国市场对于雅虎而言，应该是处于加速推进阶段。比如，雅虎在中国增加了许多电视和路牌广告，并在网上加设了体育、科技两个频道，加强从各方面推入的力度。而且雅虎的电子信箱功能完善，可以满足大量用户的使用需要。凭借品牌和技术的优势雅虎将会成为中国很好的一个门户网站，等等。
雅虎确实有理由不通过兼并或大量的市场投入来经营中国市场，雅虎站点光是凭杨致远三个字就赚到很多的注意力，在几次ＣＮＮＩＣ排名中取得很好的名次。而雅虎对于中国市场的不明朗态度在一定程度上代表了国外互联网企业进军中国市场的疑虑，国家信息产业部对于外资进入的政策壁垒，早在１９９９年雅虎意欲与方正合资成立网络公司时就遭遇挫折，被限制在技术领域的合作和网络广告代理业务方面。再加上中国互联网市场相对较小，因此，如果雅虎只是进行一般的商务活动，中国市场的价值需要时间去慢慢挖掘。比如，对于雅虎中国区销售经理周先生来讲，他的主要工作是广告销售和咨询。他特别强调了咨询是因为中国的网络化水平还很低，网络广告还是一个很新的事物，雅虎的知名度虽然高，但是做起商务来遭遇到的挫折绝不少于国内网站。（刘晓希）
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