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王志东：不幸中的万幸
４月２０日，由新浪担任主办单位之一的中国互联网大会在北京举行。本报记者在京采访，当时恰逢新浪在美国上市一星期，出现在记者面前的王志东神色显得颇为轻松。
新浪在美国纳市的表现可以用“不幸中的万幸”来形容。中国时间４月１４日，对新浪网公司来说是心情复杂的一天。这一天，经过清晰剥离后，以软件开发和互联网接入为主要业务的新浪公司（Ｓｉｎａ．ｃｏｍ）以每股１７美元的发行价在美国纳斯达克市场挂牌交易。开盘后即升至２２美元左右，当日收报于２０美元上下，较发行价上涨２２％。交易第一天的最高价曾达２９美元。
新浪上市的时机非常不理想。自今年３月下旬以来，纳斯达克股市便出现成立２９年来鲜有的大幅调整。４月１４日，纳斯达克综合指数较今年３月１０日创下的５０４８点的收盘记录重挫了３２％。新浪正是在这一天全球出现科技股抛售风潮之际上市的。
王志东介绍，当时准备上市的企业有１１家之多，但最后只有新浪和另外一家软件企业上市。王志东说：“如果不是对自己的企业充满自信是不敢上的。”
对于海外的投资者来说，他们比较难理解一个问题：对于以ＩＣＰ为主营业务，而且对于他们来说最具有吸引力的这块为什么要在上市前“剥离”。另外海内外的传媒一致认为新浪错过了上市的最佳时期。但不管怎样，第一个中国本土的网络股在美国上市，４月１４日这一天，在中国网络发展历史上的确具有里程碑的意义。
在新浪上市两个月之后，网易、搜狐紧接着也在纳市上市。由于已经有中华网、新浪两只“中国概念”的股票，华尔街的投资者已经分不清这几只股票究竟有什么不同。网易、搜狐上市后不久，股票就跌到了５美元以下，而新浪一直保持在２０元左右，这使一部分中国网络人士心中颇有疑感：新浪和网易、搜狐的差距究竟有这么大吗？
过完一个漫长的国庆假期，重新回到工作岗位的人们发现，新浪的股票已经出现直线下挫的现象：由２０多美元一直跌到了几美元。“新浪神话”也破灭了。
残酷的现实说明的是这样一个道理：不管是新浪，还是搜狐和网易，在美国人眼里这些网站都差不多，而且整个美国科技股的狂跌也使投资者更加理性：网站什么时候赢利已经成为他们脱口而出的一个问题。
新浪目前最大的特色仍然是新闻，这个模式也不禁让人暗暗担心，特别是在一些传统媒体纷纷猛醒、逐步推出自己的网站的时候，新浪怎样保证自己的新闻资源的确是一个问题。
丁磊：还坐经济舱
有人曾用“网易自宫上市”来形容网易登陆纳斯达克的悲壮。北京时间２０００年６月３０日晚２３时，网易在纳斯达克股票交易所正式挂牌交易。当日收盘时止，网易股价跌至12.125美元，跌破了１５?５０美元的发行价。
网易的流血上市使人们清醒地认识到中国网络股面临的严峻局面。在网易以前，美国的资本市场对中国概念可以说是“敞开心扉”的。在去年股市热潮中上市的中华网首日便摇升两倍，而在科技股跌声四起时登场的新浪网也在上市当天飞升了２２％之多。网易的“不幸”让中国网络股开始反省，美国的“资本家”并不是那么“虚怀若谷”。
网易上市表现虽然不佳，但这并不妨碍丁磊个人的成功色彩。由一个不名一文的青年到身价十亿的“网络新贵”，丁磊用短短的几年完成了在传统经济时代需要十年、数十年的积累。丁磊成为现代青年自我奋斗的最新“象征符号。”王峻涛就说：“网易上市在他眼里具有特别的意义，至少它对青年的创业梦想来说有激励作用。”
本报记者有一次对丁磊进行了近距离的采访的机会。在７月５日，网易刚刚上市后几天，丁磊在北京举行网易成立三周年媒体庆祝活动。碰巧的是，本报记者和丁磊同坐一班由广州飞往北京的飞机。在回答记者的问题“上市以后，你的生活是否有变化”时。这位“数字青年”回答：“你看我还是和你一样的坐经济舱”。
丁磊此时的身份已经不是网易的首席执行官了，在上市的准备阶段，为了迎合资本市场的需要，丁磊请了有深厚外资背景的黎锦辉和在传统企业中有丰富运营经验的陈素贞来运行公司的日常事物，而自己似乎回到了老本行：技术开发。
对于许多仍在广州上下求索的数字青年来说，丁磊已经成为一个遥远的梦。
?张朝阳：都是月亮惹得祸
应该承认张朝阳以及搜狐在中国网络发展历史上的特殊地位，相信对于大多数中国人来说，第一次接触网络也许就是从这位留美归国的学子开始。但是，由于各种客观原因，中国网络的先行者搜狐却没能抢到国外资本市场的“头筹”，有人用一句中国俚语来形容搜狐的遭遇：“起了个大早赶了个晚集”。
与新浪、网易相比，搜狐上市可以说是“平淡”的。搜狐于７月１２日“静悄悄”地登陆美国纳斯达克。搜狐选择在这一天上市可以说是“煞费苦心”。雅虎在当天公布第四季度盈余报告，也许雅虎的赢利能在一定程度上刺激投资者对搜狐的信心。
搜狐的股票发行价也几经变动，在路演过程中，投资者对该股票需求仍显疲软，迫使这家公司将发行价从原先的１６至１９美元下调至１３美元，融资额也从原先的８０００万美元下调至５９８０万美元。搜狐此次发行４６０万股，占总股本的１５％，由瑞士信贷第一波士顿银行作为主承销商。
上市当天，搜狐以１３?０３２５美元开盘，以１３美元报收。截至下午４时股市收盘，搜狐股价仍停留在１３美元，几乎算是原地踏步。不过，与网易上市当天跌破发行价相比，搜狐在“面子”上应该是好看点了。
搜狐上市以后，手头握有千万美金的盈余，这使它能在一段时间内从容拓展业务，包括搜狐广州、武汉、长沙等地方站点的陆续开通；与联众游戏网站的合作；以及搜狐奥运报道的推出等等。值得一提的是，搜狐在下半年还收购了在国内综合性网站中排名前十位的“中国人”网站，一时间，张朝阳和陈一舟握手相笑的照片在全国媒体“怒放”。
搜狐在国内业务的努力开拓并没有挽回美国投资者对中国网络股的信心，与新浪、网易一样，搜狐的股价也一直在１０美元以下徘徊。年末，一条消息又赫然出现在全国的各大媒体上：“搜狐将大幅裁员以保障公司的预期赢利目标”，不过这条消息已经不能刺激网民的神经了。
记得广州办事处开办之初，张朝阳初下华南，“数字英雄”的风采倾倒众生。某家媒体以“张朝阳要做中国的比尔?盖茨”的巨幅标题吸引了无数的“眼球”，一年以后，张朝阳成功地把搜狐做到了美国的资本市场，但是这篇文章的预言却恐怕很难实现了。
其实，不是张朝阳的错，都是月亮惹的祸。
附录：周三（2000年12月28日）纳斯达克中国概念股涨跌互现
? 周二美国股市，纳斯达克综指盘终上涨45.79点，收盘于2539.31点，涨幅1.84%；道琼斯工业平均指数上涨110.72点，收盘于10803.16点，涨幅1.04%。
新浪网(股票代码：SINA)以3 1/4美元开盘，最高为3 15/32美元，最低为3 1/8美元，成交量184,100股，收盘于3 1/8美元。较前一交易日收盘下跌了1/8美元，跌幅3.85%。
搜狐(股票代码：SOHU)以1 3/4美元开盘，最高为1 29/32美元，最低为1 3/4美元，成交量42,400股，收盘于1 29/32美元，较前一交易日收盘上涨了3/32美元涨幅5.17%。
网易(股票代码：NTES)以3美元开盘，最高为3 1/2美元，最低为3美元，成交量15,000股，收盘于3 1/4美元。较前一交易日收盘上涨了1/8美元，涨幅4.00%。
中华网(股票代码：CHINA)以4 5/8美元开盘，最高为4 13/16美元，最低为4 7/16美元，成交量1,120,000股，收盘于4 19/32美元，较前一交易日收盘下跌5/32美元，跌幅3.29%。
亚信(股票代码：ASIA)以8 5/8美元开盘，最高至9美元，最低至8 3/8美元，成交量183,600股，收盘于8 3/4美元，较前一交易日收盘下跌了5/32美元，跌幅1.75%。（顾晓芳）
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