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多年以来，微软、英特尔、思科和戴尔等四家公司一直在美国高科技领域占据着举足轻重的地位，被看作是美国高科技领域的“四巨头”。“四巨头”一直在纳斯达克股票交易市场上充当着领头羊的角色，其股价的走势在很大程度上牵动着纳指的走势。
但是，随着新经济神话的破灭，高科技股票最近一段时间持续表现疲软，“四巨头”不败的神话被打破，有些人甚至开始对它们能否在未来10年中继续保持现有的领导地位表示怀疑。
高科技行业在迅速向前发展，而“四巨头”在传统业务领域的收入增长率却在不断下降。年轻的创始企业和过去的竞争对手都在拼命争夺市场份额。不少市场分析人员认为，“四巨头”的经营策略将很难确保它们“龙头老大”的地位。
股票市场投资者对“四巨头”的态度也远没有从前那样狂热。“四巨头”市值总和在纳斯达克总市值中所占的比例，一直处于下降的趋势。两年前，其市值总和在纳斯达克高达2.3万亿美元的总市值中所占比例为30%。而现在，在纳斯达克高达4.4万亿美元的总市值中，“四巨头”市值总和所占比例已经下降到22%。
许多投资基金经理已经将“四巨头”排在了他们投资对象列表的后列。在投资基金的投资组合中，取代微软、英特尔、思科和戴尔的，都是一些发展势头更为迅猛的互联网企业和电信企业。
不少市场分析人员表示，依靠个人电脑的崛起获得巨大成功的“四巨头”，已经度过了它们的鼎盛期。在今后几年内，聚光灯将从个人电脑转至移动电话和手持式设备。这些分析人员认为，未来属于那些年轻的挑战者，如光设备制造商JDS Uniphase、网络设备制造商Juniper网络、互联网软件开发商Veritas、Siebel系统、I2科技等企业。
虽然还没有人预言“四巨头”的衰落近在眼前，但历史经验表明，没有什么东西能永盛不衰，即使是最强大的高科技企业也逃脱不了衰落的命运。60年代，在戈登?摩尔（Gordon Moore）和安德鲁?格鲁夫（Andrew Grove）等人离职创办英特尔公司之后，当时半导体行业的霸主仙童公司（Fairchild）从此一蹶不振；1982年，AT&T在反垄断浪潮中被分解为7家“小贝尔”公司；大约10年之后，个人电脑的崛起又使具有传奇色彩的大型电脑制造商IBM威风不再。
纽约大学的一位经济史学家指出，在以制造业为主的旧经济时代，诸如标准石油和卡内基钢铁之类的工业巨头之所以可以雄霸市场数十年之久，主要原因是它们控制了工厂和其它实物资产。
而今天的高科技企业巨头雄霸市场的时间却要短得多。为什么？这是因为高科技企业巨头最宝贵的资产不是工厂和原材料这类实物资本，而是人才这种智力资本。任何企业都无法阻止其优秀人才的外流，而这些外流的优秀人才大多选择自己创办新企业，并向原先的企业发起挑战。
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